Conţinut
Modelul de acces la capital, sau CAPM, permite investitorilor să evalueze riscul unei acțiuni pentru a decide dacă câștigul așteptat merită investiția. Această formulă ia în considerare volatilitatea sau valoarea Beta a unei afaceri potențiale, comparând-o cu rentabilitatea pieței globale și cu o investiție alternativă în „pariu sigur”. CAPM rezultat oferă rata de rentabilitate așteptată, pe care investiția potențială trebuie să o depășească pentru a merita riscul.
Pasul 1
Deschideți Microsoft Excel
Pasul 2
Introduceți investiția alternativă „fără risc” în celula A1, care ar putea fi un cont de economii, obligațiuni de stat sau alte investiții garantate. De exemplu, dacă aveți un cont de economii fără riscuri care a câștigat o dobândă anuală de 3%, tastați „0,03” în celula A1.
Pasul 3
Introduceți valoarea beta a stocului în celula A2, ceea ce oferă o idee despre volatilitatea stocului. Bursa globală are o valoare beta de 1, astfel încât corespondentul individual de acțiuni determină volatilitatea în comparație cu piața globală. De exemplu, o valoare beta de 0,5 reprezintă jumătate din riscul pieței în general, dar o valoare beta de două este de două ori mai riscantă. Astfel de numere sunt listate pe diverse site-uri financiare sau pot fi obținute prin intermediul unui broker de investiții. În exemplu, dacă stocul are o valoare beta de 2, tastați „2.0” în celula A2.
Pasul 4
Introduceți rentabilitatea de piață așteptată pentru un indicator larg, cum ar fi S&P 500, în celula A3. În exemplu, S&P 500 a câștigat investitorilor o medie de 8,1% pentru mai mult de 17 ani, așa că introduceți „0,081” în celula A3.
Pasul 5
Rezolvați rentabilitatea activelor utilizând formula CAPM: rata fără risc + (rata de rentabilitate pe piață fără risc beta). Introduceți acest lucru în celula A4 ca „= A1 + (A2 * (A3-A1))” pentru a calcula rentabilitatea așteptată a investiției. În exemplu, acest lucru ar rezulta într-un CAPM de 0,122 sau 13,2%.
Pasul 6
Comparați CAPM cu rata de rentabilitate așteptată a stocului. Dacă brokerul dvs. de investiții spune că este de așteptat să producă 15% pe an, atunci merită riscul, deoarece această sumă este mai mare decât pragul de 13,2%. Cu toate acestea, dacă rentabilitatea așteptată este de numai 9%, nu riscați, deoarece rata randamentului este considerabil mai mică decât valoarea plafonului CAPM.