Conţinut
DV01 poate arăta ca numele unei sonde spațiale, dar de fapt înseamnă „valoarea în dolari a unui punct de bază”. Un punct de bază este egal cu 0,01 la sută. Miscarea unei rate a dobânzii de 8 la 9 la sută este o mișcare de 100 de puncte de bază. DV01 este un calcul obișnuit al valorii care oferă o bază pentru compararea bonusurilor pe baza modificărilor randamentului. La fel ca în majoritatea relațiilor de stabilire a prețurilor obligațiunilor, o modificare a direcției pozitive / negative a unei curbe a randamentului va produce, de asemenea, o reacție negativă / pozitivă a prețului. Ceea ce nu se știe este cât de mult.
Pasul 1
Setați DV01. Este modificarea prețului bonusului în dolari dacă există o schimbare de 1 punct de bază în randament. Astfel, vom căuta un preț diferențial și va fi necesar să calculăm prețul bonusului în două randamente diferite. DV01 se mai numește și valoarea prețului unui punct de bază (în engleză „price value of a point point”, sau PVBP).
Pasul 2
Definiți variabilele. Să presupunem că avem un bonus de valoare nominală de R $ 100, o reducere de 5%, o scadență de cinci ani și un randament inițial de 5%. Acest bonus va fi evaluat nominal la R $ 100.
Pasul 3
Introduceți aceste variabile în orice calculator financiar sau foaie de calcul pentru a calcula valoarea actuală sau bonusul. Din nou, valoarea bonusului dvs. (PV) este de R $ 100, reducerea este de 5 la sută, scadența (n) este de 5 ani și randamentul inițial este de 5 la sută. Aceasta înseamnă că bonusul este egal. Prețul unei obligațiuni este suma valorii actuale a tuturor plăților cu discount, plus valoarea actualizată a obligațiunii principale la scadență; adică, dacă luați PV-ul bonusului în anul 1 și îl adăugați la valoarea actuală în anul 2 și apoi adăugați această valoare la valoarea actuală a anilor 3, 4 și 5, veți avea valoarea bonusului. Pentru stabilirea prețurilor obligațiunilor, rata dobânzii este randamentul necesar. Veți găsi în secțiunea Resurse un calculator de bonus.
Pasul 4
Calculați diferența de preț între mișcarea de 1 punct de bază în jos și prețul curent. Pentru a face acest lucru, luăm exemplul nostru de bonus și îl prețuim din nou după o mutare de la punctul de bază în jos - / +. Din nou, valoarea în dolari a unui punct de bază este egal cu 0,01 la sută. O mișcare descendentă este echivalentă cu 5,00 la sută minus 0,01 la sută sau 4,99 la sută. Pentru a obține noua valoare a bonusului la 4,99 la sută, trebuie să ne prețăm din nou bonusul, inserând aceste noi variabile în calculatorul bonusului.
Pasul 5
Prețul bonusului din nou cu un randament nou este egal cu randamentul curent minus 1 punct de bază. Dacă reducem randamentul la 4,99 la sută de la 5,00 la sută, vom avea un nou preț de 100,0438 R $. DV01 este diferența dintre R $ 100,00 inițial și R $ final 100,0438 sau R $ 0,0438. Cu alte cuvinte, valoarea în dolari a unei mișcări de 1 punct de bază este echivalentă cu R $ 0,0438. Bonusurile cu DV01 mai mari și cu același rating de credit sunt cele cu cea mai bună valoare.